En los últimos años, la educación financiera se ha aceptado como una herramienta necesaria para empoderar a los ciudadanos a tomar buenas decisiones en el complicado mundo de las finanzas.
¿Pero existe el peligro de confiar demasiado en la capacidad de los consumidores para tratar con la industria financiera?
La educación financiera está nuevamente en la agenda.
Probablemente conozcas el argumento de venta: los clientes que conocen conceptos financieros, productos y transacciones encontrarán más fácil desarrollar las habilidades necesarias para funcionar bien en el mercado financiero.
La educación financiera, idealmente comenzando a una edad temprana y continuando en la vida laboral, puede conducir a la seguridad, la independencia y finalmente a la libertad financiera, a través de un buen comportamiento financiero que habilite un mejor bienestar para las personas y los hogares.
En otras palabras, estar alfabetizado financieramente te permitirá vivir mejor.
¿Pero es eso demasiado simple, y la educación es lo suficientemente sola como para proteger a los ciudadanos en el mercado financiero actual o sí?
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La falta de alfabetización financiera o educación financiera básica
Las crisis recientes han revelado que el sector financiero es muy complejo y que se necesita un conjunto particular de habilidades para navegarlo. Varias encuestas realizadas después de la crisis mostraron que el nivel de educación financiera entre los ciudadanos es generalmente muy bajo, incluso entre los más directamente afectados por la crisis financiera. Esta ignorancia sobre las finanzas no es sorprendente dada la complejidad de los mercados y productos financieros modernos. Sin embargo, la crisis financiera ha proporcionado una excelente motivación para que los ciudadanos se involucren más en la regulación financiera: al comprender mejor cómo funciona el sistema, pueden ejercer influencia y ayudar a cambiarlo.
Importancia de la educación financiera
El analfabetismo financiero es un problema grave incluso en los países más desarrollados.
En los Estados Unidos, un estudio de 2015 realizado por el regulador financiero FINRA concluyó que los ciudadanos estadounidenses generalmente tenían «dificultades para aplicar habilidades de toma de decisiones financieras a situaciones de la vida real», y casi dos tercios no podían pasar una prueba básica de educación financiera. [1] El estudio analizó cómo llegar a fin de mes, planificar con anticipación, administrar productos financieros, conocimiento financiero y toma de decisiones.
Los resultados son sorprendentes porque los ciudadanos estadounidenses están más acostumbrados que la mayoría a cuidar sus finanzas personales y, en general, están más ansiosos por jugar en el mercado de valores.
Una encuesta internacional de educación financiera publicada este mes (OECD / INFE International Survey of Adult Financial Literacy Competencies, 12 de octubre de 2016) encontró que los niveles generales de educación financiera en 30 países eran «relativamente bajos», con debilidades particulares en cuanto a la capacidad de las personas para comprender conceptos. como el interés compuesto y los beneficios de la diversificación. El puntaje promedio en todos los países y economías participantes fue de solo 13.2 (de un posible 21) y 13.7 en todos los países de la OCDE.
La educación financiera como solución
Hasta ahora, en Europa, los formuladores de políticas han adoptado un enfoque intervencionista, aplicando reglas estrictas sobre protección y conducta del consumidor. Pero no han impedido que las instituciones financieras atraigan a clientes poco sofisticados para que inviertan en productos muy complejos.
¿Abordar el analfabetismo financiero habría ayudado a cerrar esta brecha?
Por ejemplo, ¿un consumidor con educación financiera podría ver y comprender la diferencia entre un depósito estructurado y una inversión estructurada, incluso si su asesor financiero les dijera que los rendimientos de ambos están «garantizados»?
La pregunta, por lo tanto, parece ser:
¿Educar a los consumidores y ayudarlos a ser más ágiles financieramente los haría más seguros de lo que son ahora?
La respuesta depende de a quién se le pregunte. Por un lado, las organizaciones de consumidores y académicos son escépticos sobre cuánto se puede lograr a través de la educación financiera. Por otro lado, algunos gobiernos, organizaciones internacionales y la industria financiera abogan por los beneficios de mayores niveles de educación financiera.
Comencemos por lo básico: educación.
Todos sabemos que las personas educadas están mejor que las que no tienen educación, pero ¿qué significa ser educado? De acuerdo con la lista de habilidades de la Universidad de Harvard que hacen a una persona educada, las principales cualidades son la capacidad de definir problemas sin una guía, hacer preguntas difíciles que desafían los supuestos predominantes, asimilar rápidamente los datos necesarios de las masas de información irrelevante, conceptualizar y reorganizar la información en nuevos patrones, pensar inductivamente, deductivamente y dialécticamente y atacar problemas heurísticamente. [2]
Ahora supongamos que los ciudadanos europeos ya tienen las habilidades anteriores y agreguemos financiamiento a la mezcla. Según la OCDE, la educación financiera es una combinación de conciencia, conocimiento, habilidad, actitud y el comportamiento necesario para tomar decisiones financieras acertadas y, en última instancia, lograr el bienestar financiero individual. Además de comprender los conceptos financieros y poder interpretar los datos financieros, se puede ver como un conjunto de conocimientos, habilidades y estrategias en expansión, sobre los cuales los individuos se desarrollan a lo largo de la vida.
La investigación exhaustiva realizada por la OCDE, la Comisión Europea, el Banco Mundial y varias universidades muestra que los programas de educación financiera generalmente se basan en teorías económicas basadas en evidencia que se centran en la capacidad de evaluar propuestas financieras. La mayoría de estos programas se centran en recopilar datos sobre educación financiera, mapear las habilidades faltantes y promover las mejores prácticas.
Sin embargo, ninguno de los enfoques tradicionales de educación financiera que estudiaron los estudios (a través del empleador, la escuela, la asesoría de crédito, la comunidad …) ha generado pruebas sólidas de que los esfuerzos de educación financiera han tenido impactos positivos y sustanciales.
La importancia de la educación financiera tiene implicaciones más amplias.
Las decisiones sobre el ahorro y la inversión obviamente tienen un profundo efecto en el bienestar financiero de los consumidores individuales, pero colectivamente esas mismas decisiones dan forma a nuestros resultados económicos nacionales.
A medida que las elecciones financieras que enfrentan los consumidores se vuelven más complejas, impulsadas por los cambios en los productos financieros y las circunstancias de los consumidores, siempre debemos tener en cuenta que el costo de los errores de los consumidores es asumido no solo por los individuos sino por toda la economía.
Se deduce que si es difícil para el ciudadano promedio tomar decisiones sensatas de ahorro e inversión, todos pierden.
Aquellos que diseñan programas de educación financiera, por lo tanto, deben incorporar algunos objetivos básicos, que incluyen:
- nivelar el campo de juego entre los usuarios finales financieros y los fabricantes de productos,
- equipar a los usuarios finales financieros para navegar en una economía global compleja y en rápido cambio,
- minimizando la probabilidad de crisis futuras (recuerde subprime).
Cambiando el modelo de educación financiera en europa
Se alienta a los consumidores de la economía europea impulsada por la deuda a realizar compras transfronterizas de productos y servicios, ejerciendo así su papel político y económico como ciudadanos en el funcionamiento del mercado interior.
La Comisión Europea está interesada en que este mercado único crezca para incluir ciudadanos que gestionen su propio bienestar financiero. Los consumidores estadounidenses ya hacen esto en sus años de trabajo y en la jubilación, y la CE ve claros beneficios en este cambio.
Esto explica el entusiasmo de la CE por los ciudadanos europeos para desarrollar el conocimiento del mercado de capitales (como se describe en su Plan de Acción para la Construcción de una Unión de Mercados de Capitales) porque quiere mover los ahorros minoristas y desbloquear los mercados de capitales.
El ex Comisionado de servicios financieros, Jonathan Hill, dijo durante la Audiencia Pública de la Comisión sobre el Libro Verde de Finanzas Minoristas que «… por definición, los inversores minoristas y los consumidores se encuentran en el corazón de este proyecto (CMU). Lo hacen porque proporcionan los fondos de capital que la industria de servicios financieros necesita invertir.
Por lo tanto, cuanto más profundicemos en el mercado único de los productos financieros que compran los consumidores, más inversión podremos desbloquear. Y, por supuesto, para ellos como consumidores, podríamos mejorar la calidad de los servicios y reducir los precios que tienen que pagar ”.
Pero antes de que los consumidores se vayan de compras financieras, primero deben asumir la responsabilidad de la gestión financiera y tener más conocimientos financieros. Desde este punto de vista, la educación financiera podría verse como una herramienta importante para los gobiernos que buscan introducir cambios en los objetivos de la política social.
La industria financiera, por supuesto, está firmemente a favor de esto.
Según la Federación Bancaria Europea «… es fácil ser apasionado de la educación financiera. Cuando observa el potencial, está claro que hay beneficios tangibles para muchos. La educación financiera se trata de ayudar a las personas a tomar decisiones bien informadas, de alentar un comportamiento financiero responsable. Hay muchas pruebas que demuestran que las personas con conocimientos financieros tienen más probabilidades de tener éxito en la vida «.
¿Pueden los ciudadanos mantenerse al día con el sector financiero a través de la educación?
En Finance Watch, se encontró que esta opinión un poco demasiado simplificada, si se consideran los objetivos de política deseados y el cambio económico.
Si bien la educación es generalmente algo bueno, dudamos que el conocimiento, la comprensión, las habilidades y la fuerza de voluntad de los ciudadanos puedan elevarse al nivel necesario en el mercado actual de productos financieros para garantizar los mejores resultados para la sociedad civil y la economía.
Hay varias razones para esto:
- La industria financiera tiene los medios y la motivación para dirigir círculos alrededor de educadores financieros y agencias gubernamentales, así como usuarios finales financieros. Los consumidores están más abiertos al aprendizaje en el momento en que necesitan usar la información. Estos «momentos de enseñanza» también son momentos en que los consumidores están bajo la influencia de los vendedores de productos financieros. Incluso cuando se imparte educación financiera antes de la transacción, los consumidores a menudo no pueden burlar a los vendedores.
- La investigación académica de Barber y Odean (2001) muestra que la educación financiera puede dar a los ciudadanos la «ilusión de conocimiento». Cuando las personas reciben más información sobre las inversiones, por ejemplo, se vuelven demasiado seguras en su capacidad de invertir bien, creyendo que la información les da más conocimiento, incluso cuando no es así.
- Tomar decisiones financieras generalmente requiere un razonamiento sustancial y autocontrol. A menudo tomamos decisiones (incluidas las financieras) de manera impulsiva y dependemos del asesoramiento profesional de los demás. Cuando existen incentivos de ventas, los inversores minoristas siempre estarán sujetos a la influencia de quienes los asesoren.
- Los ciudadanos se enfrentan a una tremenda selección de productos financieros y una gran cantidad de información sobre cada uno. Esto puede conducir a estrategias de decisión demasiado simplificadas o inercia (falta de decisión).
- «Si puede tener todo en 57 variedades, tomar decisiones se convierte en un trabajo duro»
- Las decisiones de finanzas personales a menudo implican juicios sobre la susceptibilidad de una persona al desempleo, la enfermedad y otras circunstancias financieras impositivas. A pesar de las altas apuestas, muchas personas están demasiado seguras de su propia probabilidad de sufrir desgracias.
- La mayoría de las personas consideran que las decisiones financieras, e incluso la educación financiera, son estresantes y, dado que el estrés ocupa recursos cognitivos, puede reducir la calidad de las decisiones.
Por todas estas razones, en el entorno cambiante que la Comisión está promoviendo, creemos que es poco probable que la educación financiera por sí sola mejore el bienestar financiero de los hogares y genere crecimiento económico.
La OCDE también cree que la regulación financiera tiene un papel importante que desempeñar en la protección de los consumidores. Como concluyó en su encuesta reciente:
«La regulación financiera y los marcos de protección del consumidor también pueden ayudar a las personas a ser más resistentes, por ejemplo, ayudándoles a evitar quedar atrapados en un ciclo de deuda mediante el uso de créditos de alto costo o multas por retrasos en los pagos, y reduciendo probabilidad de que elijan productos financieros inadecuados que debiliten aún más su situación financiera.
Los servicios de asesoramiento independientes regulados también son esenciales para guiar a las personas a través del panorama financiero en rápida evolución y alcanzar sus objetivos a largo plazo ”.
Conclusión sobre qué es y la importancia de la educación financiera
La educación financiera es una herramienta que puede proporcionar a los ciudadanos valiosas herramientas cuantitativas y de toma de decisiones, pero la educación financiera por sí sola no es suficiente.
Los consumidores nunca ganarán una carrera armamentista contra la complejidad financiera;
Algunas cosas se abordan mejor a través de la regulación, normas de conducta más estrictas, la estandarización de los productos y un papel más importante para los vigilantes financieros y las autoridades con poderes de sanción y aplicación.
La educación financiera, aunque importante, no puede reemplazar eso.
Por último, pero no menos importante, el tema de la educación financiera debería hacernos dar un paso atrás y hacer preguntas más importantes:
¿Qué es exactamente lo que estamos tratando de crear?
¿Queremos un mercado para que los ciudadanos compren productos de inversión adecuados y estandarizados que aborden su bienestar financiero a largo plazo y las necesidades de la economía, o una sociedad de inversores minoristas especulativos que suministren capital a través de la gama completa de técnicas que los mercados financieros eligen oferta, independientemente de las consecuencias?
Fuentes:
Artículo traducido y adaptado de FinancialWatch por Katarzyna Hanula-Bobbitt
Former Finance Watch staff
