La estrategia financiera de una organización se ocupa esencialmente de la adquisición y la utilización de fondos.
El propósito básico es asegurar un suministro adecuado y regular de fondos que cumplan con los requisitos presentes y futuros de la empresa comercial.
La estrategia financiera se ocupa de áreas tales como recursos financieros, análisis de la estructura de costos, estimación del potencial de ganancias, funciones contables, etc.
En resumen, la estrategia financiera se ocupa de la disponibilidad de fuentes, usos y gestión de fondos. Se centra en la alineación de la gestión financiera con los objetivos corporativos y comerciales de una organización para obtener una ventaja estratégica.
Navega a los contenidos de este artículo de estrategia financiera seleccionando el tema que te interesa.
Explora de qué se trata el sitio web de nubefinanciera.
Estrategia financieras en gestión estratégica
¿Qué es y cuál es el propósito de una estrategia financiera?
La estrategia financiera de una organización se ocupa esencialmente de la adquisición y la uso de fondos.
El propósito básico es asegurar un suministro adecuado y regular de fondos que cumplan con los requisitos presentes y futuros de la empresa comercial.
La estrategia financiera se vincula con la operación de todas las áreas de la organización a través del análisis del uso de recursos financieros, análisis de la estructura de costos, estimación del potencial de ganancias, funciones contables, etc.
En resumen, la estrategia financiera se ocupa de la disponibilidad de fuentes, usos y gestión de fondos.
Se centra en la alineación de la gestión financiera con los objetivos corporativos y comerciales de una organización para obtener una ventaja estratégica a través de una operación eficiente y sostenible.
Según Thomas Wheelen y David Hunger, “La estrategia financiera examina las implicaciones financieras de las opciones estratégicas a nivel corporativo y empresarial e identifica el mejor curso de acción financiera. También puede proporcionar una ventaja competitiva a través de un menor costo de fondos y una capacidad flexible para recaudar capital para respaldar una estrategia comercial. La estrategia financiera generalmente intenta maximizar el valor financiero de una empresa «.
Objetivos de la estrategia financiera:
La estrategia financiera tiene como objetivo maximizar el valor financiero de una empresa.
La estrategia financiera puede proporcionar una ventaja competitiva a través de fondos de bajo costo.
En cualquier estrategia financiera, lograr el índice de capital de deuda deseable mediante préstamos para necesidades financieras a largo plazo y generar flujo de caja internamente es un tema crucial.
Los estudios señalan que los altos niveles de deuda conducen a una mayor productividad y mejores flujos de efectivo.
Los estudios también señalan que la estrategia de diversificación influye principalmente en la estrategia financiera.
El financiamiento de capital es muy preferido para la diversificación relacionada, mientras que el financiamiento de deuda es preferido para la diversificación no relacionada.
La siguiente dimensión de la estrategia financiera es la compra apalancada.
Compra apalancada
En una compra apalancada, una empresa se adquiere en una transacción, que se financia principalmente con fondos dispuestos por un tercero, como un banco o una institución financiera.
Los principales problemas con la compra apalancada son demasiadas expectativas, el agotamiento de la administración, la utilización de la holgura y la falta de gestión estratégica que conduzcan al deterioro de la empresa.
Gestión de dividendos
La gestión de dividendos es otra dimensión de la estrategia financiera. Muchos fabricantes de computadoras no declaran dividendos en absoluto. En cambio, utilizan esos fondos para un mayor crecimiento de la empresa, lo que a su vez resulta en mayores ventas, altas ganancias y apreciación del capital de las acciones.
Las empresas establecidas hoy en día identifican un stock de seguimiento, que es un tipo de acciones comunes pero vinculado a solo una parte del negocio total. Se trata como una subsidiaria. La empresa puede ejercer control sobre la unidad de negocios de alto crecimiento y tratarla como una subsidiaria para administrar su propio crecimiento con dinero externo. Puede salir a bolsa y emitir OPI y pagar dividendos. No se puede adquirir como una subsidiaria, ya que está vinculada a la empresa matriz. AT&T (AT&T Wireless), Sprint (PC Sprint), J.C. Penny (Eckerd Drugs) y Staples utilizan esta estrategia.
Las 4 grandes áreas de estrategia financiera
En general, las estrategias financieras involucran cuatro áreas generales que se detallan a continuación:
1. Evaluación del desempeño financiero
La posición financiera de una empresa en un momento dado puede evaluarse mediante estados financieros típicos tales como estados de resultados, balances y estados de flujos de efectivo. Estas declaraciones pueden analizarse mediante el uso de algunas medidas cuantitativas, como las razones financieras. Estas proporciones pueden basarse en ventas, beneficios o retorno de la inversión (ROI), etc.
Estas proporciones estandarizan la información financiera. Estos se pueden comparar con las mismas proporciones de un período de tiempo anterior para evaluar cualquier cambio en la posición financiera. Estas proporciones pueden señalar la situación estratégica o los pasos para minimizar los riesgos.
2. Pronóstico financiero
El pronóstico financiero se utiliza para estimar las necesidades financieras futuras de una empresa.
Con base en estos pronósticos, se pueden preparar varios presupuestos.
Con base en estos presupuestos, se puede hacer una asignación adecuada de fondos para diversas actividades.
Dichos presupuestos y gastos son una función de las ventas e ingresos futuros.
Los pronósticos precisos realizados sobre las técnicas científicas pueden proporcionar una base para las decisiones estratégicas.
3. Planificación de la estructura de capital
Las decisiones sobre la estructura de capital requieren una combinación razonable de deuda y capital social. Esto se mide por el índice de equidad de la deuda. Esto puede crear una combinación óptima de deuda y capital social para minimizar los diversos riesgos involucrados en préstamos excesivos. Una buena estructura de capital produce estabilidad financiera. Se relaciona con buenas decisiones estratégicas.
4. Otras consideraciones financieras
Hay muchas actividades y decisiones financieras que pueden influir en la planificación estratégica.
Algunos de estos incluyen los siguientes:
i). Presupuestos de flujo de caja,
ii) Actividades de control presupuestario,
iii) Costeo marginal y planificación de ganancias,
iv. Costo de capital y financiamiento de capital,
v. Apalancamientos,
vi. Reestructuración corporativa y diversificación,
vii. Adquisiciones
Componentes de una estrategia financiera
Los componentes importantes de una estrategia financiera se analizan a continuación:
1. Decisión de financiación:
La disponibilidad de fondos es un requisito previo importante para la ejecución de muchas estrategias elegidas.
En términos generales, los recursos financieros pueden estar disponibles de dos fuentes:
i) Financiación externa:
Las fuentes externas de fondos pueden consistir en capital social y / o capital prestado. El capital de propiedad se puede obtener mediante la emisión de (a) acciones de capital, o (b) acciones preferenciales. El capital prestado, por otro lado, se puede obtener mediante la emisión de obligaciones, préstamos a plazo, depósitos públicos y otros préstamos y créditos.
ii) Financiación interna
los fondos internos se generan a través de la retención de ganancias (manteniendo reservas gratuitas) y la provisión de depreciación de activos fijos.
El gerente o director de finanzas debe asegurarse de que los fondos se proporcionen a un costo razonable y con un riesgo mínimo.
Tiene que decidir sobre la combinación óptima de financiamiento (combinación de deuda y capital) o la estructura de capital de la organización.
Algunas de las decisiones estratégicas involucradas son:
a) ¿Qué fuentes de fondos a largo plazo deberían aprovecharse y en qué proporción?
(b) ¿En qué medida debe recurrirse la deuda a largo plazo?
(c) ¿Debería la empresa recurrir al arrendamiento financiero?
(d) ¿Debería la empresa emplear créditos comerciales, en caso afirmativo, en qué medida?
Es responsabilidad del departamento de finanzas asegurar la financiación de las operaciones actuales y futuras de la empresa.
Esto requiere que el departamento se mantenga en contacto con las tasas de interés globales, las fluctuaciones monetarias y las decisiones de política financiera.
Asegurar la financiación también requiere que el departamento de finanzas desarrolle y mantenga buenas relaciones con las instituciones financieras y otras fuentes de financiación, el uso y la administración de fondos debe considerar los siguientes puntos:
(a) Estructura de capital: la planificación de la estructura de capital se centra en la combinación deseable de deuda y capital, que debe ser «óptima».
(b) Relación deuda-capital: es necesario mantenerla mientras se recauda capital adicional. Debe estar equilibrado.
(c) Costo de capital: el costo total de capital está representado por el costo promedio ponderado de deuda y patrimonio. El costo de la deuda es generalmente más bajo que el costo del capital debido a la ventaja fiscal. Pero con el aumento del apalancamiento financiero (financiamiento de la deuda) el riesgo financiero también aumenta. Por lo tanto, la estrategia financiera tiene que considerar este tema.
(d) Financiamiento de arrendamiento: el arrendamiento es un método por el cual una empresa puede hacer uso de un activo sin tener el título sobre él. Es un medio especializado de recaudación de fondos. Si el costo del arrendamiento se encuentra más alto que el costo del préstamo, es mejor comprar el activo tomando prestados los fondos necesarios. La estrategia de arrendamiento debe formularse después de evaluar las alternativas.
(e) Decisiones de apalancamiento: el apalancamiento es el empleo de fuentes de fondos para obtener la ventaja en el funcionamiento favorable de los negocios. Es una relación entre variables interrelacionadas por la cual el cambio porcentual en una variable refleja un cambio porcentual en otra variable. Esta es una decisión estratégica.
(f) Negociación con acciones: el aumento de obligaciones ha aumentado aún más las ganancias por acción de los accionistas. Por lo tanto, la presencia de deuda ayuda a aumentar las ganancias disponibles para los accionistas. Esto se conoce como comercio en acciones. La negociación con acciones es útil cuando el rendimiento de la inversión es mayor que la tasa de interés de los fondos prestados. Es una ventaja para esas compañías, que son continuamente estables en sus ganancias.
Debido a la dura competencia global que enfrentan las compañías multinacionales, a menudo se encuentran buscando instrumentos financieros alternativos para satisfacer sus necesidades de financiamiento. Se puede usar financiamiento alternativo para recaudar fondos para la expansión u operaciones de la compañía.
Algunos instrumentos innovadores que se han derivado de fuentes tradicionales incluyen intereses consolidados y pagos de capital que se han separado, valores vinculados a monedas extranjeras y valores de tasa variable. También hay bonos basura y bonos de cupón cero.
2. Decisiones de inversión
Las decisiones de inversión son un aspecto vital de la estrategia financiera. La inversión financiera se refiere a poner dinero en valores, es decir, acciones u obligaciones, bienes raíces, hipotecas, etc. Una operación de inversión es aquella que, tras un análisis exhaustivo, promete seguridad del capital y un rendimiento satisfactorio. La inversión se identifica con la seguridad.
Cabe señalar que los fondos involucran efectivo y están disponibles en cantidades limitadas, la empresa tiene que tomar decisiones muy prudentes con respecto a la cantidad total de activos que se mantendrán en la empresa, la composición de estos activos y el riesgo involucrado en la inversión de fondos.
Las decisiones estratégicas con respecto al tipo de activos de capital que se adquirirán deben tomarse dentro de los límites de la estrategia corporativa.
Una empresa puede tener varias propuestas de gastos de capital disponibles dentro de una postura de mercado de productos.
La estrategia financiera debe, por lo tanto, proporcionar una técnica específica con la cual elegir la propuesta más útil para la empresa.
Para una decisión de inversión exitosa, segura y rentable, se deben considerar los siguientes factores:
i) Tasa de obstáculo: la estrategia de inversión busca maximizar la riqueza de las empresas. Debe proporcionar una tasa mínima de rendimiento o tasa de corte que se debe ganar para obtener ganancias razonables. Por lo tanto, la estrategia financiera de una organización debe establecer claramente la tasa de obstáculo para un proyecto en particular.
ii) Racionamiento de capital: la política de racionamiento de capital establece límites en la inversión planificada de la empresa para un año específico en función de la cantidad de efectivo disponible.
iii) Factor de riesgo: el factor de riesgo también debe considerarse al tomar decisiones de inversión. Sobre la base del análisis de riesgos, un proyecto puede considerarse como de alto riesgo o de bajo riesgo. La estrategia financiera puede proporcionar pautas claras sobre los riesgos involucrados en los proyectos.
Al formular la estrategia de inversión, se deben considerar adecuadamente los siguientes factores:
i) Cantidad de inversión
ii) Objetivo de la cartera de inversiones.
iii) Selección de inversiones: tipos de valores, selección de industrias, selección de empresas.
iv) Momento de compra
v) Identificación de industrias con potencial de crecimiento.
3. Decisiones de dividendos
La decisión de dividendos de la empresa es de crucial importancia para el gerente de finanzas.
Determina la cantidad de ganancia que se distribuirá entre los accionistas y la cantidad de ganancia que se retendrá en el negocio para financiar su crecimiento a largo plazo.
El objetivo de la política de dividendos es maximizar el valor de la empresa para sus accionistas.
Es importante decidir: ¿cuánto de las ganancias se pagará como dividendos y cuánto se retendrá para el crecimiento?
Una empresa debe lograr un buen equilibrio entre pagar una cantidad razonable de dividendos a los accionistas y los requisitos de crecimiento de la organización.
La compañía también tiene que resolver otro problema: cuánto se debe pagar como dividendo en efectivo y cuánto como dividendo en acciones (acciones de bonificación). Todos estos problemas deben abordarse en la estrategia financiera.
4. Gestión del capital de trabajo
Se requiere capital de trabajo para el trabajo diario de la empresa. Se conoce como la gestión de los activos corrientes.
La administración del capital de trabajo es muy importante porque puede maximizar la riqueza del accionista, si se administra de manera eficiente.
Las fuentes de capital de trabajo incluyen crédito comercial, préstamos bancarios, descuento de facturas, sobregiro, etc.
Las decisiones estratégicas a este respecto están influenciadas esencialmente por compensaciones entre liquidez y rentabilidad.
5. Gestión del flujo de efectivo
La gestión del flujo de caja para la empresa incluye la gestión de la liquidez de la empresa y la minimización de los costos financieros.
El departamento de finanzas también debe esforzarse por minimizar los impuestos.
Las empresas que operan en más de un país deben ocuparse de los diferentes aspectos monetarios, políticos y financieros de estas asignaciones, ya que operan en muchos países.
Las decisiones estratégicas a este respecto deben tomarse con cuidado.
La flexibilidad de una empresa para adaptarse a un entorno cambiante a menudo depende de su capacidad para obtener suministros monetarios.
Las empresas multinacionales han aumentado las demandas monetarias derivadas de las fluctuaciones monetarias y de tasas de interés.
Sin embargo, una de las ventajas de ser una empresa multinacional es que habrá varios mercados financieros disponibles para recaudar fondos.
El departamento de finanzas debe coordinar los flujos monetarios dentro y fuera de estos mercados para que las partes interesadas, como los accionistas y los acreedores, vean sus tasas de rendimiento requeridas.
6. Gestión del crecimiento y los riesgos
El crecimiento es costoso porque consume capital y, por lo tanto, debe gestionarse con cuidado. La recopilación de toda la información relevante para evaluar las oportunidades de inversión es imprescindible para evitar malas decisiones. Se requiere presupuesto de capital de todos los estudiantes de finanzas;
Esto se debe a que el dinero no es gratis.
Finalmente, se debe determinar el riesgo.
Todos los riesgos deben tenerse en cuenta para que la empresa nunca se encuentre en una posición inesperada. Las decisiones estratégicas a este respecto deben tomarse con cuidado.
4 elementos clave para la estrategia financiera
Hay cuatro elementos clave para la estrategia financiera:
1. Adquisición de capital para implementar estrategias / fuentes de fondos
La implementación exitosa de la estrategia a menudo requiere capital adicional. Además del beneficio neto de las operaciones y la venta de activos, dos fuentes básicas de capital para una organización son la deuda y el patrimonio. Determinar una combinación adecuada de deuda y capital en la estructura de capital de una empresa puede ser vital para la implementación exitosa de la estrategia.
Teóricamente, una empresa debería tener suficiente deuda en su estructura de capital para aumentar su retorno de la inversión, pero demasiada deuda en la estructura de capital de una organización puede poner en peligro el rendimiento de los accionistas y poner en peligro la supervivencia de la empresa.
Los principales factores con respecto a esto que deben hacer los estrategas son:
i). Seleccionar la estructura de capital correcta;
ii) Adquisición de capital y préstamos para capital de trabajo;
iii) Reservas y excedentes como fuentes de fondos;
iv) Y relación con prestamistas, bancos e instituciones financieras.
2. Estados financieros / presupuestos proyectados
El análisis proyectado de los estados financieros es clave para implementar la estrategia financiera porque permite a una organización examinar los resultados esperados de varias acciones y enfoques.
Estados financieros proyectados:
Este tipo de análisis se puede utilizar para pronosticar el impacto de varias disposiciones de ingresos y costos en el flujo de caja futuro. Normalmente, se crean algunos tipos de sistemas de soporte de decisiones (DSS) en hojas de cálculo de Excel para preparar los estados financieros proyectados. Casi todas las instituciones financieras requieren un estado financiero proyectado cada vez que una empresa busca capital.
Un estado de resultados proyectado (o pro forma) y un balance general permiten que una organización calcule los índices financieros proyectados bajo varios escenarios de implementación de estrategia. Principalmente como resultado del colapso de Enron y el escándalo contable, las empresas de hoy son mucho más diligentes en la preparación de los estados financieros proyectados.
Presupuestos financieros proyectados
Un presupuesto financiero también es un documento que detalla cómo se obtendrán y gastarán los fondos durante un período de tiempo específico.
Los presupuestos anuales son más comunes, aunque el período de tiempo para un presupuesto puede variar de un día a más de diez años.
Fundamentalmente, el presupuesto financiero es un método para especificar lo que se debe hacer para completar la implementación de la estrategia con éxito. Los presupuestos financieros pueden verse como la asignación planificada de los recursos de una empresa en función de las previsiones del futuro.
Existen múltiples tipos diferentes de presupuestos financieros como:
i). Presupuestos de efectivo,
ii) Presupuestos operativos,
iii) Presupuestos de ventas,
iv) Presupuestos de ganancias,
v) Presupuestos de fábrica,
vi) Presupuestos de capital,
vii) Presupuestos de gastos,
viii) Presupuestos divisionales,
ix) Presupuestos variables,
X) Presupuestos flexibles, y
xi) Presupuestos fijos.
Cuando una organización experimenta dificultades financieras, los presupuestos son especialmente importantes para guiar la implementación de la estrategia.
Limitaciones de los presupuestos financieros
i). Primero, los programas presupuestarios pueden volverse tan detallados que son engorrosos y demasiado caros. Un presupuesto excesivo o un presupuesto insuficiente pueden causar problemas.
ii) En segundo lugar, los presupuestos financieros pueden convertirse en un sustituto de los objetivos. Un presupuesto es una herramienta y no un fin en sí mismo.
iii) En tercer lugar, los presupuestos pueden ocultar ineficiencias si se basan únicamente en precedentes y no en evaluaciones periódicas de circunstancias y estándares.
iv) Finalmente, los presupuestos a veces se usan como instrumentos de dictadura en los que algún objetivo principal prepara todo. Para minimizar el efecto de esta última preocupación, los gerentes deben aumentar la participación de los subordinados en la preparación de presupuestos.
3. Gestión y uso de fondos
Los planes y políticas para el uso de fondos se ocupan de las decisiones de inversión o combinación de activos, es decir, qué activo se comprará y cuál se eliminará, etc.
Algunas decisiones clave incluidas en esto son:
yo. Inversión;
ii) Adquisición de activos fijos;
iii) Activos circulantes;
iv. Los préstamos y anticipos;
v. decisiones de dividendos; y
vi. Relación con los accionistas.
El uso de fondos es importante ya que se relaciona con la eficiencia y efectividad de la utilización de recursos en el proceso de implementación de la estrategia.
La implementación de proyectos bajo las estrategias de expansión y diversificación resulta en un aumento en los gastos de capital. Si la planificación no se realiza correctamente, el gasto de capital puede ser ineficiente y conducir a una utilización de los recursos inferior a la óptima.
La gestión de fondos es un área importante de las estrategias financieras. Básicamente se trata de decisiones relacionadas con gastos de capital, política de dividendos, inversión, control de costos y planificación fiscal, etc.
La gestión de fondos puede desempeñar un papel fundamental en la implementación de la estrategia. Por ejemplo, Gujarat Ambuja Cements, actualmente una compañía de cemento altamente rentable en el país, ha logrado un enorme éxito financiero principalmente sobre la base de sus políticas de control de costos. Esta compañía ha sido particularmente exitosa en mantener un bajo costo de energía, que es un insumo importante en la fabricación de cemento.
4. Evaluación del valor de un negocio:
Evaluar el valor de un negocio también es una implementación importante de la estrategia financiera porque la compañía puede adquirir otra empresa bajo diversificación o desinvertir bajo estrategia de reducción.
Miles de transacciones ocurren cada año en que las empresas se compran o venden en los Estados Unidos.
En todos estos casos, es necesario establecer el valor financiero o el valor en efectivo de una empresa para implementar estrategias con éxito.
Todos los métodos para evaluar el valor de una empresa se pueden agrupar en tres enfoques principales:
En el primer enfoque, el valor de un negocio se determina a través del patrimonio neto o el capital contable.
El patrimonio neto representa la suma de las acciones comunes, el capital pagado adicional y las ganancias retenidas.
Después de calcular el patrimonio neto, sume o reste una cantidad apropiada para la plusvalía y los activos sobrevalorados o infravalorados.
Este total proporciona una estimación razonable del valor monetario de una empresa. Si una empresa tiene buena voluntad, aparecerá en el balance general, tal vez como «intangibles».
El segundo enfoque se basa en gran medida en los beneficios futuros que los propietarios de negocios pueden obtener a través de las ganancias netas. Una regla general conservadora es establecer el valor de una empresa de cinco a diez veces la ganancia anual actual de la empresa.
En el tercer enfoque, el mercado determinó el valor de una empresa a través de tres métodos populares:
i). Primero, base el valor de la empresa en el precio de venta de una compañía similar por unidad de su capacidad, si una transacción similar sucedió recientemente.
ii) El segundo enfoque se llama método de relación precio-ganancias. Para utilizar este método, divida el precio de mercado de las acciones ordinarias de la empresa por las ganancias anuales por acción y multiplique este número por el ingreso neto promedio de la empresa durante los últimos cinco años.
iii) El tercer enfoque se puede llamar el método de acciones en circulación. Para utilizar este método, simplemente multiplique el número de acciones en circulación por el precio de mercado por acción y agregue una prima. La prima es simplemente un monto por acción que una persona o empresa está dispuesta a pagar para controlar (adquirir) a la otra compañía.
Fuente: Traducción de: https://www.businessmanagementideas.com/strategic-management/financial-strategy/21040
Continuar con: Tipos de estrategias financieras (Types)
